4月24日下午，经过前期精心筹备,国海良时期货专业投资者俱乐部高端沙龙第二季活动在钱塘之滨成功举办。本次活动继续得到大连商品交易所和七禾网鼎力支持。

本期沙龙延续了“搭建交流平台、发掘合作机遇”的宗旨。七禾新资产董事长沈良、象石实业研发总监王金、鞍钢国贸原料部经理李明涛等多位嘉宾与现场30余位投资人和企业家进行深度的分享与互动。大连商品交易所高级执行经理李军、国海良时期货有限公司副总裁孙力等出席活动。

活动伊始，沈良董事长首先对当下世界格局提出看法。他认为美国当前的三大挑战，第一是白人人口比例下降；第二是能否在全球保持生产力的领先；第三才是中国崛起。而此前中美阿拉斯加高层战略对话是中美博弈的重要转折点，中国自此开始平视世界。从疫情和经济来看，虽然疫情仍有可能反复，但政策支持和疫苗接种将提振经济。中国的货币政策从合理充裕转向稳健适度，积极财政政策力度不减，更加精准有效。相较于美国的经济政策，中国更加“标本兼治”。在此背景下，A股估值不高不低，全年可能宽幅震荡；大宗商品而言，贵金属可能震荡、部分有色金属略好、黑色系可能分化、能化看各产业面、农产品可能涨跌互现。

王金总监认为今年经济恢复趋势未变，其中服务业恢复是大头，耐用消费品位于需求高位，而国内信用连续几个月回落。整体看，消费依然不错，但增长趋势大概率放缓，需求端对商品上涨的推动作用减弱。在此背景下，供应端对商品的影响会越发重要。受过去几年供给侧改革及产能周期影响，大宗商品产能过剩问题已得到缓解，过去一年的疫情及未来碳中和政策对商品供给端影响也较大，当前大宗商品已经处于产业链利润分配的强势位置。未来，通胀相关、供应变化和地产后端是大宗商品值得关注的三个点。就能化而言，整体处于产能投放周期中，聚酯板块较为明显，大多数品种9月合约面临供应显著增加的压力，相比于供应受限的板块，会相对偏弱；其中，EG最为明显，价格也已充分反映，逢反弹可空；聚烯烃产能投放压力也在逐渐加大，整体仍将偏弱，PVC压力相对偏小。

李明涛经理一开始对去年的行情进行了回顾，从去年5月热卷开工率很低、周产量探底到订单起色，再到11月冷轧利润增加，出口订单暴增，热卷上升空间打开，他分析了黑色商品价格传导的路线。对于今年黑色产业链的行情，他对环保限产、出口退税政策、炭减排政策、海外需求、巴西澳洲铁矿增量、全球粗钢产量、铁矿石库存、焦炭库存与产量、钢材财务利润与现货利润可能带来的变化、黑色商品基差等11个方面的问题进行了分析，认为短线仍是多头，并根据品种间相对强弱的评估给出了多螺空卷或空利润的投资建议，最后建议投资者短期需关注冷轧国内订单、热轧出口价格、块矿溢价与库存三个因素的变化。

在最后的交流互动环节中，参会嘉宾都对当天讲师的分享内容给予了好评，并踊跃分享了自己的投资经历和感受，提出了自己的观点和疑惑，相互间进行了深入交流和探讨。

国海良时期货专业投资者俱乐部高端沙龙已行进到了第二季，未来，我们还将定期组织第三季、第四季等系列活动，以此持续增进参会机构、企业家、投资者之间的交流互动，一起“协同共享、合作共赢”。