商品期货2405合约交割风险提示

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商品期货2405合约交割风险提示

发布日期：2024-04-25|

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商品期货2405合约即将进入交割月，如您持有相关期货合约且有交割意向，请您做好相应准备；如无交割意向，请及时平仓了结。

本文列示相关交割业务风险提示，及其他未尽事宜，均以各交易所相关交割业务细则（管理办法）、相关品种业务细则的具体规定为准！

一、合约最后交易日

上期所和能源中心：sc2405、fu2405、lu2405合约的最后交易日为4月30日；其他2405合约的最后交易日为5月15日。

郑商所：动力煤2405合约最后交易日为5月10日；其他2405合约的最后交易日为5月17日。

大商所：鸡蛋、生猪、乙二醇、苯乙烯、液化石油气的2405合约的最后交易日为5月28日；其他2405合约的最后交易日为5月17日。

广期所：2405合约的最后交易日为5月17日。

二、交割资质或要求

参与交割的客户，应具备相应的交割资质，包括但不限于以下交割资质或要求。若客户不符合相关交割要求的，我公司有权按照通知约定执行强平。

1、交割发票资质

①不能交付或者接收增值税专用（普通）发票的客户不允许商品期货交割。

②交割买方客户向期货公司提交准确、完整的开票资料（包括：开票信息、开票要求、邮寄地址等）；卖方客户应确保有足额的发票额度。

③境内机构首次申报国际化品种（燃料油、原油、低硫燃料油、20号胶、国际铜、铁矿石、PTA）保税交割业务的，应提前与主管税务机关沟通。提交从事相关品种期货保税交割业务的书面说明，办理免税备案，提前与主管税务机关沟通确认开票事宜。

④特定品种（棕榈油、黄大豆一号、黄大豆二号、豆粕、豆油）交割客户请在交割之前通过我司完成增值税发票资质报备。

2、开通上期所和能源中心电子仓单系统

客户参与上期所和能源中心品种交割的，应提前开立电子仓单系统。若未及时开通或无法及时开通的，应自行将交割月期货持仓平仓了结。

3、危化品生产或经营资质报备

持有甲醇、苯乙烯、液化石油气、烧碱、对二甲苯合约的法人客户，进入交割月前向我司提交危化品生产和经营资质等，且在有效期。

另外，卖出交割客户应确保有足量、有效和可流通的仓单或车船板货物等交割现货标的。请及时办理交割预报，完成入库并注册期货仓单。

三、交割持仓要求和到期双向持仓处理

1、交割持仓整数倍要求

①上期所、能源中心：须调整为符合交割整数倍要求进入交割月。具体品种整数倍要求为：白银、锡、纸浆、丁二烯橡胶为2手，黄金为3手，铜、铝、铅、锌、国际铜为5手，镍为6手，20号胶为10手，不锈钢为12手，氧化铝为15手，螺纹钢、热卷和线材为30手。

②郑商所：交割月前一个月的最后一个交易日收盘前，客户应当将其期货合约持仓调整为最小交割单位的整倍数；自进入交割月起，客户的持仓应当是最小交割单位的整倍数。具体品种整数倍要求为：动力煤200手、棉花为8手、棉纱4手。

③大商所：须在最后交易日收盘前调整为交割整数倍。具体品种整数倍要求为：焦炭为10手，铁矿石、焦煤、豆二为100手（请注意合约流动性及进入交割月后上述品种的买方强制配对风险，建议在进入交割月前完成整数倍调整）。

2、最后交易日双向持仓交割处理

最后交易日闭市后，同一客户持有同一合约双向持仓的：

上期所、能源中心：未平仓部分均进入交割；

大商所、广期所：双向持仓全市场对冲后净持仓进入交割；

郑商所：同一会员下同一客户同一合约双向持仓对冲后的净持仓进入交割，如需选择双向持仓分别进入交割，应于最后交易日上午前提交“交割非对冲申请”，非对冲的双向持仓进入交割。

3、卖出持仓和仓单数量匹配

原油、低硫燃料油、20号胶期货合约最后交易日前第三个交易日闭市前，卖方持仓不得超过持有的标准仓单数量。

四、滚动交割（每日选择交割）强制配对风险

1、滚动交割（每日选择交割）强制配对的品种范围

①大商所：黄大豆一号、黄大豆二号、玉米、玉米淀粉、豆粕、豆油、粳米、焦煤、焦炭、铁矿石、乙二醇、苯乙烯、液化石油气、鸡蛋和生猪；

②郑商所：红枣、苹果、花生、烧碱、对二甲苯；

③广期所：工业硅、碳酸锂。

2、买方持仓的交割月的强制配对风险

滚动交割（每日选择交割）是指在交割月第一个交易日至最后交易日的前一交易日期间，由持有标准仓单或车（船）板交割货物、以及交割月卖持仓的客户提出交割意向，买方客户也可申报交割意向，并由交易所配对在规定时间完成交割的交割方式。

前述范围内的品种，若卖方提交滚动交割（每日选择交割）意向，无买方提交意向或买方提交意向小于卖方意向的，大商所、广期所将从买方持仓中进行强制配对；郑商所实行组织配对（即强制配对），基本配对规则如下：

①大商所、广期所按照“申报意向优先、含有建仓时间最早的持仓优先”原则，确定参与配对的买方持仓。

②郑商所按照“建仓时间最早的法人持仓优先”原则，确定参与配对的买方持仓。

因此滚动交割（每日选择交割）、强制配对品种的买方持仓在进入交割月后，存在被强制配对参与交割的风险。无交割意向和交割准备的客户请审慎持仓进入交割月，及时进行平仓了结。

3、滚动交割其他风险和注意事项

①大商所、广期所卖方滚动交割（每日选择交割）客户应持有单向持仓

大商所、广期所滚动交割（每日选择交割）卖方申报意向的，应确保持有交割月单向卖出持仓。在卖出申报意向当日结算时交易所核验客户持仓情况，如客户持有双向持仓的，滚动交割申请或每日选择交割申请将处理失败。

②卖出持仓低于卖出意向申报数量的处罚措施

大商所液化石油气、鸡蛋、生猪、铁矿石滚动交割（每日选择交割）配对时，客户单向卖持仓小于卖方申报并通过审核数量的，交易所将禁止该客户在该品种上滚动交割（每日选择交割）的卖方申报，期限为自本次申报之日起一年。

③划付交割预付款导致持仓保证金不足

大商所、广期所买方持仓进入交割月后发生强制配对交割的，交易所在配对当日划扣交割合约持仓保证金作为交割预付款。

若客户交割月买入持仓和其他持仓存在组合优惠的，可能导致划扣交割预付款后，客户当日其他持仓的保证金不足。

若未在配对当日结算前补足的，我司有权在下一交易日开盘后对客户账户的其他持仓执行强平，直至符合交易保证金风险控制要求。

五、交割货款收付的相关要求和约定

1、买方客户交割货款支付

①滚动交割（每日选择交割）的买方货款

大商所、广期所品种滚动交割配对日结算时，买方交割持仓保证金作为交割预付款划付，同时客户应在期货账户中备足可用资金作为剩余交割货款。最迟应在配对日后一个交易日上午备足。

郑商所品种配对日应在期货账户中备足可用资金作为交割货款，最迟应在配对日后一个交易日上午备足。

买方客户备足相应交割货款至期货账户，我司有权冻结足额资金作为交割货款。

滚动交割（每日选择交割）强制配对品种的买入持仓客户应审慎评估交割意向和货款准备情况。若无交割意向、或无法保证及时调拨货款的，应及时平仓避免强制配对进入交割。

②一次性交割（集中交割）的买方货款

期货合约最后交易日下午闭市前，买方应备足可用资金作为交割货款。我司有权冻结足额资金作为交割货款。

2、卖方客户交割货款的收取

①大商所、郑商所、广期所滚动交割（每日选择交割）货款收取

配对日后第二个交易日结算时，卖方客户收到80%交割货款，余款将在完成发票流转后收取。

②一次性（集中）交割卖方货款收取

大商所、广期所、郑商所卖方客户在第三交割日（最后交易日后第三个交易日）结算时收到80%交割货款，余款将在完成发票流转后收取。

上期所卖方客户在第二交割日（最后交易日后第二个交易日）结算时收取交割货款，黄金为第一交割日收取货款。

能源中心卖方客户在第三交割日（最后交易日后第三个交易日）结算时收取交割货款。

上期所和能源中心的卖方交割，如货款收取当日闭市后未办理完成发票流转的，交易所对相应交割头寸以该合约交割结算价收取不低于15%的保证金，该保证金在卖方办妥发票事宜后清退。

4、车（船）板交割货款相关规定

车（船）板交割对于货款收、付有其他相关规定的，以交易所的交割细则（管理办法）或相应的品种业务细则的规定为准。

六、交割标的（标准仓单、车船板货物等）相关事项

1、交割卖方客户提交标准仓单

大商所、广期所品种交割卖方客户，由我公司按照业务要求在滚动交割（每日选择交割）申请时、或最后交易日闭市前对标准仓单进行冲抵。

郑商所品种交割卖方客户提出滚动交割申请的，应同时提交相应的标准仓单信息或者车（船）板拟交割货物信息；在最后交易日闭市前，应当将拟进行集中交割的标准仓单数量提交至交易所，第一交割日（最后交易日后一个交易日）应公布非通用标准仓单、车船板货物等的信息。对于仅适用车（船）板交割的品种，卖方未公布车（船）板交割货物信息的，按交割违约处理。

上期所、能源中心品种交割卖方应将标准仓单授权至我公司，质押仓单最迟须于最后交易日后一个交易日上午授权完成质押转交割。

2、交割的标准仓单基本要求

燃料油fu2405期货仓储费付止日须覆盖至5月7日。

低硫燃料油lu2405、原油sc2405期货仓储费付止日须覆盖至5月10日。

20号胶nr2405期货仓储费付止日、质检有效期、仓单有效期须覆盖至5月22日。国际铜bc2405期货仓储费付止日须覆盖至5月22日。

其他上期所2405期货仓单有效期须覆盖至5月17日，仓储费付止日须覆盖至5月17日（黄金仓单仓储费付止日须覆盖至5月16日），橡胶ru2405期货仓单质检有效期须覆盖至5月17日。

3、车（船板）板交割的注意事项

生猪、鸡蛋、苹果、花生、红枣和动力煤等可采用车（船）板交割的品种，对车船板交割资格有相应规定的，对车船板交割适用滚动交割（每日选择交割）或者一次性交割有相应规定的，对交割预报有相应规定的，对货物交收或提货有相关规定的，以及对其他交割流程有相关规定的，以交易所交割细则（管理办法）或相关品种的业务细则的规定为准。

4、买入交割意向的申报与配对

交割配对结果以交易所配对结果为准，交割买入的仓单或货物信息可能与交割意向不一致！如不能接受配对仓单可能是任意符合交割质量标准的货物，请务必提前平仓。

买入交割客户应充分了解买入意向提交和仓单分配的规则。

①上期所买入意向

上期所买入交割客户应自行提交上期所买入意向。客户最多可填报三个交割意向，第一意向优先级度最高，第二意向次之，第三意向优先级度最低。

每一级意向中可以选择多个配对条件，同级条件间取交集。每个配对条件下的选项允许多选，多个选项取并集，且没有优先级高低区别。

②大商所、广期所买入意向

买方选择进行大商所、广期所滚动交割（每日选择交割）的，液化石油气、鸡蛋、生猪、铁矿石、纤维板交割意向可选仓库，其他品种申报交割数量。

进行到期一次性交割的，最后交易日后第二个交易日闭市前，买方可以根据交易所公布的信息，提出交割意向申报。买方可以申报两个交割意向，包括第一意向和第二意向。意向优先性顺序为：对任一买方，先考虑其第一意向，第一意向未得到满足或未全部得到满足，再考虑其第二意向；对任一交割仓库，先考虑将该仓库作为第一意向的买方，若有剩余仓单，再考虑将该仓库作为第二意向的买方。

对任一交割仓库,若提出交割意向买方持仓数量合计大于其标准仓单数量，则按照“平均持仓时间长优先”的原则确定参与交割配对的买方。

③郑商所买入意向

第二交割日，买方根据卖方或者交易所公布的标准仓单信息或车（船）板交割货物信息，申报交割意向。买方可以申报三个交割意向，包括第一意向、第二意向和第三意向。

当日结算时，交易所按照以下原则进行配对：对任一买方，先考虑其第一意向，第一意向未得到满足或未全部得到满足的，再依次考虑其第二意向、第三意向。对于任一相同优先级意向，平均持仓时间长的买方优先。买方平均持仓时间相同的，含有建仓时间早的买方优先。

5、交割买入的标准仓单到期事项

郑商所甲醇、短纤、纯碱、玻璃、烧碱、对二甲苯、菜油、苹果（厂库）、动力煤仓单5月到期。到期仓单交割买入后无法直接进入下一轮流转。

大商所鸡蛋、生猪、黄大豆二号、棕榈油、粳米、苯乙烯、焦煤仓单交割当月到期。到期仓单交割买入后无法直接进入下一轮流转。

上期所和能源中心螺纹钢、线材、热轧卷板、不锈钢、橡胶（进口）、漂针浆（厂库）、20号胶、氧化铝仓单有效期非固定月份（滚动注销）。到期仓单交割买入后可能无法直接进入下一轮流转。

请您知悉仓单到期情况，并审慎决定是否参与买入交割。

6、厂库交割的提货

买入交割配对厂库标准仓单的，应注意向厂库提货的相关规定。通常厂库提货应在注销厂库仓单后、在相应期限内办理提货手续，根据厂库的提货计划进行提货。如未能按期限办理提货、或未能按照提货计划按时提货的，根据规则将产生滞纳金。

厂库交割包括提货的相关规定以相关品种业务细则、上期所品种厂库交割管理办法等的规定为准。

七、交割发票开具和流转注意事项

1、大商所交割发票流转

除鸡蛋外大商所品种交割、鸡蛋厂库交割，交割配对日后第7个交易日上午闭市前，卖方交割发票须送达。

鸡蛋仓库交割、鸡蛋车板交割，参与每日选择交割的，交割配对日后第13个交易日上午闭市前，卖方交割发票须送达。一次性交割的，交割配对日后第12个交易日上午闭市前，卖方交割发票须送达。

车板交割发票流转根据交割结算方式调整。

发票开票方向：卖方客户→买方客户

2、广期所交割发票流转

交割配对日后第7个交易日上午闭市前，卖方交割发票须送达，发票开具方向为卖方客户开给买方客户。

发票开票方向：卖方客户→买方客户

3、郑商所交割发票流转

第三交割日后第7个交易日上午闭市前，卖方交割发票须送达。车船板交割发票应于交收确认前流转完毕。

发票开具方向：PTA保税交割：卖方客户→卖方会员→交易所→买方会员→买方客户；其他品种：卖方客户→买方客户

4、上期所和能源中心发票流转

卖方交割发票应于最后交易日后第5个交易日上午闭市前送达我司。

上期所品种卖出交割若仓单升水的，品种升水需要在交割发票中体现。

发票开票方向：黄金：卖方客户→交易所→买方客户；其他品种：卖方客户→卖方会员→交易所→买方会员→买方客户。

国海良时期货有限公司

2024年4月23日

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