12月5日，正是岁末年初之际，意外的第一场雪让杭城披上银装。为了让投资者更好地把握明年宏观经济走势，抓住期货投资机会。公司联合大连商品交易所、国海证券、浙江省粮食集团、浙江省粮食行业和油脂产业协会在杭州海外海皇冠假日酒店举办了“金猴了望—2016年期货投资机会高端论坛”。海影（上海）投资咨询公司董事长刘海影博士、国家粮油信息中心曹智处长、华菱钢铁集团铁矿石分析师潘金丽女士、浙江利时集团期货部张中经理分别做了主题演讲。浙江省粮食集团董事长毛利豪、公司总裁张金荣、浙江省粮油信息中心主任吴全国、浙江省粮食行业协会秘书长潘玉友、杭州尚泽投资总经理丁洪波等领导出席会议。七禾网总经理沈良担任主持，来自全国各地的230余位投资者参加了本次论坛。

    首先，张金荣总裁热情洋溢的致辞拉开本次会议的帷幕，他指出，十三五规划制定了资本市场的发展目标，即积极培育公开透明、健康发展的资本市场，这将带来广阔的发展空间，给投资者来带更多的投资机会。同时我国经济发展进入新常态，经济增速进入换挡期、结构调整阵痛期，前期刺激政策消化期，三期叠加，市场跌势不止，但由于价格偏低，吸引了不少战略投资者一路抄底，市场多空分歧较大。因此，论坛特邀请业内专家对当前期货市场进行解读，给投资者操作指明方向。

    刘海影博士作了题为“2016年宏观经济展望”的演讲。他首先讲解了宏观分析对期货投资的重要作用，及宏观研判的逻辑与框架搭建，提炼出“十三五规划”的三大脉络，并由此推演出经济政策的可行方向，详细阐述了经济增速下滑的内在原因：过剩产能，及由此带来的债务率上升对经济增长的抑制。随后他讲解了宽松货币、财政政策选择的可行性及面临的汇率约束，并得出结论：产能周期的下行段可能要维持到2020年前后。

    潘金丽女士做了“2016年铁矿石市场走势探讨”的演讲。她提到，从供应端来看，矿山投资周期长，滞后于需求增长，2012-2015年是海外铁矿石投放高峰期；需求方面：中国占全球海运铁矿石的70%，近年来持续低增长。供需失衡致矿价走低，但外矿挤出内矿，主流矿替代非主流矿，我国对进口矿的依存度增至70%左右。从2016年的情况来看，主要矿商继续增产4000万吨左右，同期非主流矿、国内矿缩减供应约2000万—3000万吨，预计下游钢材消费量可能有5-10%的萎缩，综合整个年度仍是供应平、需求减的格局，矿价有望再下一个台阶，但随着远期矿价跌至主流矿商现金流成本，抵抗也将增强。总体来看，2016年铁矿石和螺纹钢价格在低位震荡可能性很大。

    张中经理分享了“聚烯烃2016年走势展望”，他从逻辑、供需、货币三个角度进行了解读。首先从逻辑角度梳理出影响期价走势因素的“鱼骨图”：包含供需、货币、上下游成本等因素。具体来说，利益是价格博弈的核心，是价格决策的出发点。供应端来看，上游跌幅远大于下游跌幅，生产利润高企，国内外新产能高速投放；石油、石化份额下滑，煤化工产能份额增长较快，行业内竞争日益激烈。需求端：下游需求增幅微弱、疲软，难以改观。货币方面，全球经济仍处于通缩周期之中，美元加息预期强烈。预计2016年PE、PP的价格走势仍是整体向下。

    随后，曹智处长带来了“国内外油脂油料供求状况分析”的演讲。他提到，国际大豆方面，美豆单产大幅上调，产量再创历史记录，供给宽松格局确立。从国内来看，豆粕需求良好仍是支持大豆进口和压榨的主要原因，由于杂粕供应减少，饲用蛋白对豆粕的依赖度越来越高，且豆粕价格下跌，对菜粕的替代现象增加。但玉米临储价格下调，能量料消费会增加，国家鼓励玉米深加工，会增加蛋白料的供给，两者均会抑制豆粕的消费。油脂供需方面，USDA11月报告主要植物油供需均小幅下调，趋于平衡。预计15/16年度全球主要油脂产量微幅增加。棕榈油方面，尽管厄尔尼诺已经发生，但对主产区降雨影响有限，但其将步入减产周期，可能中长期提振油脂价格。

    主题演讲结束后，全国期货实盘冠军、杭州尚泽投资公司总经理丁洪波、我司业务管理部总经理徐晓亮、研究所副所长闾振兴与主讲嘉宾一起参加了圆桌论坛。回答了主持人和现场来宾的诸多问题。话题广泛，回答有深度，互动热烈，精彩纷呈。本次论坛达到了预期的目的，在热烈的掌声中落下帷幕。