饲料日报20141205

【隔夜外盘表现】

Ø  周四， 芝加哥期货交易所（CBOT）大豆期货价格上涨，因为周度出口销售数据显示近来豆价下跌吸引海外买家的需求。 

Ø  芝加哥期货交易所（CBOT）豆粕期货市场收盘上涨，因为临池大豆走强，买豆粕卖豆油的套利活跃。 

Ø  芝加哥期货交易所（CBOT）豆油期货市场收盘下跌，因为国际原油走软，买豆粕卖豆油的套利活跃。 

Ø  芝加哥期货交易所（CBOT）玉米期货市场收盘上涨，因为玉米出口销售数据表现强劲。

Ø  洲际交易所（ICE）旗下的加拿大温尼伯商品交易所油菜籽期货市场收盘上涨，当天大盘呈现牛皮振荡态势。 

【昨日现货价格】

【基本面信息】

1、美国气候预测中心称北半球出现厄尔尼诺的几率提高到56%。

2、中国国内大豆压榨利润下滑，入冬以来中国感染H7N9病例增至6人。

3、印度新季豆粕出口季节来临，中国四季度后期低成本出口仍具竞

4、南美新豆生长关键窗口临近，近期市场关注今年天气炒作是否落空。

5、上周投机基金在美国农产品期市减持净多单。

6、福建新增1例禽流感。

【个人观点】

12月开始天量进口大豆到港，且超此前预期。预计油厂开工率回升后，豆粕低库存状况将有所缓解，现货价格承压。隔夜美豆受出口数据意外强劲支撑有较大幅度反弹，但仍未脱离1000美分危险区域，市场关注下周USDA月度报告，若美豆再度跌破1000美分，将冲回跌势。但目前现货压榨利润全面走跌接近盈亏平衡，盘面压榨利润已经亏损200元/吨，这或导致油厂抛盘大减，同时临近元旦春节，油粕均有阶段性消费支撑，油厂新增订单数持续向好，预计豆粕期价会相对抗跌，绝对跌幅在美豆不出现暴跌前提下也有限，买M抛Y头寸可继续持有。前期M空单继续持有，若美豆在1000关口重新企稳，空单离场。

南方需求继续走弱，南方港口价格略有下调，后期进口高粱较多，需求预计继续疲软。且以目前的期货价格计算，1月合约交割利润达30-40元/吨以上，关注中下旬是否能有仓单生成，建议2400附近逢高做空，注意保证金提高风险。

国海良时期货 许晓燕 蔡少杰

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