11月28日

一、品种强弱对比。（此处的强弱表示相对强弱）

二、推荐对冲头寸（可以多品种对冲策略持仓组合）

• 行情判断和资金管理

上周行情继续强势表现，黑色系调整后开始重新走出新高，有色，化工也继续跟进，操作上还是只能维持低位买入策略。总体 思路上还是关注两个大的因素，一个是货币超发人民币贬值带来的热钱买入一切低价资产的热情，二个是政策面不想让价格过快过大的上涨，希望稳步温和的进行。所以行情表现出来就是不断有品种被热钱拉上去又不断会出现调控政策打压下去的拉锯表现。

上周国内商品，在经历了调整后就继续走出强势表现，黑色系调整结束，有色，化工强势，其他系列品种开始出现资金关注。其中基础农产品，化工开始有资金介入。经历了剧烈震荡后，预计市场更趋于理性，同时前期过热的黑色系可能要修整一段时间。资金也开始进攻基本面更强的品种，其中有色金属，RU等可能会是资金进攻的下一阶段目标。操作的时候可以重点关注。

本周一行情重新启动，热点开始切换，市场出现企稳表现后重新选择机会买入前期强势品种有色，调 整 后 以做多黑色系，化工系，有色系等为主要配置，其中买入J、JM、I、RB、RU、PVC，L、ZN，CU，NI等，以C、CS、BU、TA、AU、AG等弱势品种进行对冲保护，避免滑点和流动性风险。而且市场将出现品种分化，前期强势品种和基本面较好的品种估计在调整后又会重新引领市场。前期由于市场热钱过多而出现的鸡犬升仙的情况将不会出现。油脂重新认识和判断，暂时不参与。另外基础农产品关注行情的性质有没有发生变化，关注反弹的持续性。

资金管理上建议买入50%-65%左右资金，裸向多头头寸35%-40%左右比较合适。

盘中一定要关注一个细节，一旦市场出现大面积减仓，市场将继续调整，一旦增仓回来，估计前期强势品种将继续震荡走高。

只要政策不加码调控，行情将继续维持震荡冲高表现，如果出现政策打压，出现急速调整将是新一轮中线布局机会。

股指方面，上证围绕3200展开震荡，交易有所活跃，行情稍微有所表现，操作上还是坚持低位买入策略，轻仓短线。

 

 

股指 

 商品整体

 

 

 工业品

 

 

农产品 

煤炭板块

 化工板块

  

油脂

 

 

有色

 

贵金属