2017年4月10日

一、品种强弱对比。（此处的强弱表示相对强弱）

在整体货币政策趋紧的宏观状态下，商品整体走弱，部分板块开始形成头部特征，操作上以选择反弹后高位沽出为主。同时关注国际局势对股市、黄金、原油、铜等品种的影响。

二、推荐对冲头寸（可以多品种对冲策略持仓组合）

• 行情判断和资金管理综述。

     行情判断：

     上周整体反抽完成后，开始进一步的下跌，头部基本形成。整体操作上改变之前的多头操作策略，转为趋势性空头阶段。特别是以RU为代表的化工，有色都大幅的下挫，适合重点趋势持仓。基础农产品稍微抗跌，可以做为适当对冲品种。

本周上半周可能会有反弹，修正指标，反弹后果断寻找空头机会，操作上寻找每一次反弹后的沽空机会。

本周第一个交易日，化工，螺纹铁矿两个关注板块延续上周的跌势，操作上高位趋势持仓这两个板块的空单。

化工板块，上周在胶，塑料等回抽确认下跌后，整体大幅下挫，新一轮下跌开启。关注每一次反弹结束后的沽空机会。

有色金属，在化工等其他板块的带动下，有跟跌的表现，但是受国际局势的影响，CU等品种有抗跌的表现，而且多空争夺相对比较激烈，适当高位少量持有，关注最终对战结果。

螺纹铁矿，一旦市场走弱，螺纹铁矿板块，可以短线参与空头。

黑色系，黑色系可以作为反弹时候的对冲品种参与，做为空单保护头寸。

农产品，其中油脂继续做为空头趋势持有品种，基础农产品C.CS.RM.M可以适当多单持有。

贵金属上周在消息面的影响下，贵金属开始受前期通道上轨支撑，操作上可以注意前期下跌区间上轨表现，少量买入。

 操作策略：卖出RU、PVC、MA、L、PP、BU、I、RB、P、RO、Y，。买入AG、AU、T、IF、C、CS作为保护对冲头寸，资金管理上建议买入45%-50%左右资金，前半周维持裸向多头头寸25%-30%，工业品耐心等待反弹后的高位沽空机会。 最近趋势进行多空整体转换过程中操作难度相对较高，尽量多耐心等待机会的出现。

  盘感技巧：盘中一定要关注一个细节，一旦市场出现大面积减仓，市场将继续调整，一旦增仓回来，估计前期强势品种将继续震荡走高。

     节后资金快速回归市场，增仓较大。数据上商品整体如果要推动行情上下表现，基本上一天的增减资金规模都在+-20亿左右。可以关注这个交易细节。

股指方面：上证3200目前关注有效，依旧参考3200-3300这个区间表现，本周可能试探3300，但是压力位比较明显，前期多单可以获利了结。前期主要压力区间3300-3600。

上述信息仅供投资参考，并不够成对投资者的直接投资建议，投资者不应以此取代自己的独立判断。

投资有风险，入市需谨慎。以此入市风险自担。

股指

商品整体

工业品

农产品

煤炭板块

化工板块

油脂

有色

贵金属

国债

上述信息仅供投资参考，并不够成对投资者的直接投资建议，投资者不应以此取代自己的独立判断。

投资有风险，入市需谨慎。以此入市风险自担。