一．对整体商品走势的研判

    中国4月份CPI重上1%，同比涨幅扩大，PPI环比10个月来首次下降，同比涨幅继续回落。强力监管将从金融蔓延至实体，今年经济呈现前高后低是大概率事件。房地产调控继续，去杠杆和去泡沫仍是主基调的情况下，信贷数据不会表现太好。对于商品而言，央行中性偏紧缩的货币政策将限制流入资金，而在被动补库期，经济回落的宏观情况下，供需出现恶化，价格仍承压。

二．对不同板块品种的看法及交易策略建议

（一）对有色板块的基本看法及策略建议

有色板块整体依旧处于震荡筑顶之中。罢工对铜价的影响在消退，伦敦铜库存的激增燃起了市场对铜消费的担忧，铜价趋势性走弱。铝受国家压缩产能利好影响获得支撑，但美国对铝反倾销和国内铝产量的持续高位是铝价中长期利空因素，跌破14000后继续走弱。锌，关注其在颈线位置的表现；镍，下跌趋势保持良好。

 策略建议：逢高做空为主。

（二）对农产品油粕的基本看法及策略建议

油脂空头势头暂缓，前一段做空油粕比资金太集中，最近解锁对油脂也是支撑。油脂的库存最近增速也有放缓，加上豆粕库存回升，预计开机率也会受限，对油脂的压力也会减轻。这些都是国内供需结构方面。

美豆，目前还是种植期天气炒作，过去一周种植进度偏慢，但预计这周就会慢慢赶上来，先看一下今晚USDA对17-18年度供需数据预估，这个阶段出现天气行情概率还是偏低。

     策略建议：油脂空单逐步止盈，粕类观望为主。  

（三）对黑色板块的基本看法及策略建议

3月粗钢产量创新高，市场关注吨钢高利润下钢厂的持续增产，螺矿高库存带来持续性压力；进入5月份，南方钢材消费进入传统淡季。双焦虽然库存较低，但在螺矿持续性走弱的情况下未来需求值得堪忧。维持黑色板块中长期看跌的基本判断，短期看震荡反弹，短期利多因素包括环保组对钢厂的督查、严查“地条钢”和一带一路峰会的限产预期。

    策略建议：逢高做空，市场已经趋势性走弱，不适合趋势性追多。

【上述信息仅供投资者参考，并不构成对投资者的直接投资建议，投资者不应以此取代自己的独立判断。】