2017年10月30日

股指继续保持强势，两会结束维稳退出是最大挑战。

商品整体继续回落。关注有色是否形成头部。

• 品种强弱对比。（此处的强弱表示相对强弱）

中金所进一步放开股指期货限制，降低保证金比例，降低手续费，为现货投资商提供更充足的对冲流动性，进一步提供现货投资商持仓信心。为突防3300-3600一线打下流动性基础。

股指王者归来，挑战3300-3600救市密集成交区域；注意高位连续的震荡，两会过后很有可能会出现调整表现，趋势多头请耐心等待买入时机。

工业品继续调整，品种走势有所分化，化工横盘整理，有色开始出现调整，其他品种都有走弱迹象；农产品并未走出预期的向下突破行情，空头观望为主，盘中品种分化比较严重，观望。

二、推荐对冲头寸（可以多品种对冲策略持仓组合）

• 行情判断和资金管理综述。

     行情判断：

      上周后半周商品整体结束反弹继续回落表现，化工主力选手RU开始横盘，化工整体保持窄幅震荡，需要耐心等待突破表现；有色开始回落，少量尝试空单，关注有色是否形成头部表现，是否成为工业品里最后一个下跌的品种。黑色，铁矿螺纹两个板块反弹后遇中轨阻力，继续维持弱势，趋势空单依旧保持持仓。基础农产品有整体并未走出突破迹象，继续维持震荡格局，关注压力位的空头机会；油脂油料套利策略失败，暂时退出观望。鸡蛋受环保压力快速上涨，上周开始回落，后期有望进一步回落表现。

持仓：化工观望

有色少量试空

螺纹铁矿趋势空单

黑色系趋势空的那

化工板块：胶，塑料，PTA，沥青等化工品种继续维持弱势震荡横盘格局，受环保检查压力价格有一定支撑作用，环保压力降低基本面上供给有进一步增加，后市有继续走弱的可能性。一旦原油进一步走弱，化工有望新一轮下跌开启。关注每一次反弹结束后的沽空机会。目前维持横盘，耐心等待突破。

有色金属，受国际局势和半岛局势还有近期的中印边境对峙等事件的影响，CU,ZN等有色品种是本轮下跌中最抗跌的品种，已经走出第二波主力拉升行情，目前有点头部迹象，少量尝试空单。

螺纹铁矿，螺纹铁矿板块，反弹遇中轨压力，趋势空头机会

黑色系，黑色系上周调整幅度较大，有头部迹象，趋势空头机会。

农产品，整体走势比较复杂，基础农产品C.CS上周有继续走弱的表现，少量空单尝试。随着粕的价格回落，油粕比进一步回归，油脂油料板块观望为主。棉花，白糖两个软商品震荡剧烈，操作难度高，主力控盘厉害，尽量远离这两个品种太复杂了。鸡蛋维持震荡。

贵金属，继续维持震荡，目前跌到通道下支撑，关注是否跌破走出新行情，少量空头持仓为主。

 操作策略：卖出RU、PVC、MA、L、PP、BU（观望）、CU,ZN,NI,SN（少量试空）、AU、AG保持适当空头持仓数量。买入IF,等品种趋势多头头寸。趋势沽空I、RB、J、JM、ZC。资金管理上建议买入45%-50%左右资金，前半周维持裸向空头头寸20%-25%，工业品多板块可以尝试趋势空单买入机会。 最近趋势进行多空整体转换过程中操作难度相对较高，尽量多耐心等待机会的出现。股指在持仓盈利情况下，适当加仓和趋势持仓。

  盘感技巧：盘中一定要关注一个细节，一旦市场出现大面积减仓，市场将继续调整，一旦增仓回来，估计前期强势品种将继续震荡走高。

   近期商品资金快速回归市场，增仓较大。数据上商品整体如果要推动行情上下表现，基本上一天的增减资金规模都在+-20亿左右。可以关注这个交易细节。

股指方面：中金所进一步放开股指限制，中性偏多政策，将进一步为现货投资商提供对冲流动性，进一步增强现货商持仓信心。上证指数强势站上3300点的位置后，连续两周都在高位小幅震荡，操作难度进一步加大，预计可能出现调整后，买入更安全。操作上每次调整都可以尝试持有IF多单。低位多单可以继续持有。注意盈利加仓时机。

股指建议耐心等待两会之后回落了参与。

上述信息仅供投资参考，并不够成对投资者的直接投资建议，投资者不应以此取代自己的独立判断。

投资有风险，入市需谨慎。以此入市风险自担。

股指

商品整体

工业品

农产品

煤炭板块

化工板块

油脂

有色

贵金属

国债

上述信息仅供投资参考，并不够成对投资者的直接投资建议，投资者不应以此取代自己的独立判断。

投资有风险，入市需谨慎。以此入市风险自担。