一．对整体商品走势的研判

整体商品短期受中国货币政策微调及美元止跌反弹驱动，中期宏观驱动比较摇摆，政府和央行相机抉择，工业品走势以宽幅震荡为主；农产品粕类受猪周期和天气炒作影响，确定性较大；化工中期看空，短期不好把握。

二．对不同板块品种的看法及交易策略建议

（一）对铜的基本看法及策略建议

基本面上，铜供求相对宽松“铜处于增产周期，供应相对充裕；第一季度作为消费旺季现货采购却乏善可陈”。短期受中国货币政策微调和美元止跌反弹影响，中期驱动因素未明朗。

     策略建议：短期空单谨慎持有。

（二）对能化板块的基本看法及策略建议

      能化板块后期的弱势是相对确定的，但是短期波动难把握。烯烃的需求是淡季来临，供应国内是不减（考虑部分减和转的话），全球是大增，加之现在9月基差不合理；橡胶的话，供应和仓单压力会逐步显现。

      策略建议：择机介入空单。

（三）对粕的基本看法及策略建议

 5月美国农业部供需报告首次公布了16-17年度数据，虽然种植面积没有发生较大调整，但单产从48降至46.7，同时压榨出口均有大幅调整，这反应USDA对消费稳步增长的信心，在16-17年度预估中USDA将中国大豆进口提高了400万吨至8700万吨。对新季度结转库存USDA给出的3.05亿蒲式耳则是继续降低。这是导致昨晚美豆接近涨停的根本因素，USDA对新季度市场的预估反应了美豆从供给宽松向紧张转变，是市场趋势的转折点。

未来的可能驱动因素有中国的猪周期和美国天气状况。

策略建议：上涨空间打开，多单中期持有并择机加多。