看山还是山。市场的本质并没有变化，不要主观强加逻辑。无论是板块的强弱，还是品种个性下的强弱，合约间的差异都没有变化，在原有趋势和区间下的波动，都是前期行情的延续。基本面强的短期不会改变，有挤仓嫌疑的依然会强化，有交割压力的会持续去泡沫。

能化方面：LL目前处于共性消退后的个性矛盾激化，由于其自身基本面并没有非常突出的表现，整体以震荡方式等待基差修复，关注移仓机会。价差收敛，主要是9月的弱势为主，近期火持续此态势，整体偏空，如果移仓继续可以继续滚动反套。PP结构上表现为近月强势，持仓上较为集中，持仓背后的现货库存也相对集中，非常具有逼仓的条件，无论成败，9月相对抗跌是确定的。橡胶外围烟片价格高企，短期比价优势利多，目前依然没有重点交易仓单问题，随着移仓的展开，本周或持续弱势，但是在整个板块氛围的带动下，或在此位置有所反复，1月或持续走高，9月压力依然较大。

黑色方面：大基调是偏强的，但是从动态地看，天气、政策、G20、水灾、利润、升贴水等方面，又一直具有炒作点，所以黑色以螺纹为主要基调，高位震荡，同向波动。当然，煤焦相对独立，主要是其自身供给侧的驱动阶段性比螺纹更强烈。

油脂油料：美豆周四低位弱势震荡，受益于出口数据利多，美豆渐有企稳迹象，但能否展开有效反弹仍需进一步确认，考虑到8月供需报告公布时间，虽市场缺乏新鲜利空但期价就此反弹仍先仓促，美国方面豆油库存仍维持在115万吨高位，豆粕则增至93万吨，棕榈油现货继续坚挺表现，期现同步走强，短期棕榈油将继续带动油脂回升，继续逼近9月进口成本5500-5550一线。操作上，豆粕短空继续持有，油粕比多单及棕榈油短多继续持有。