一．对整体商品走势及金融期货走势的研判

     整体商品高位宽幅震荡，文化工业品指数在60日获得支撑后止跌反弹但反弹力度欠佳，农产品指数跌入前期震荡区间。2016年年度大涨行情的三大驱动因素：供给侧改革、通胀预期、人民币贬值，其中供给侧改革对行情的影响在弱化，人民币贬值和通胀预期虽在，进入2017年，房地产和金融去杠杆引发的需求担忧是现阶段和未来行情的关键变量之一。辞旧迎新之际，整体市场资金呈现净流出状态，行情方向并不明朗。

二．对不同板块品种的看法及交易策略建议

（一）对有色板块的基本看法及策略建议

有色板块品种容易受宏观政策影响，中央经济工作会议对房地产泡沫打压及货币政紧缩的暗示一定程度上打压有色，但近期ＰＰＰ基建加码政策一定程度上对冲了这一负面影响，未来PPP的实际规模和落实情况值得持续观察。有色大涨后产量的增加和明年三四月份需求的实际表现是影响其未来走势的关键变量。

 策略建议：观望为主或是小仓位试空。

（二）对农产品油粕的基本看法及策略建议

    油脂短期缺乏明显的驱动，目前这个时点，影响价格的因素集中于三个方面:豆类主要是南美天气主要是巴西和阿根廷的东南部地区降雨情况，影响的是美豆回调幅度的问题，这两天市场情绪变化较快，目前看巴西还是有点问题；
棕榈油12月份单产仍不会特别理想，对现货的支撑还在，现在市场对明年一季度的产量恢复情况预期分歧开始逐步加大；原油的影响，通过生物柴油端影响豆油 棕榈油的消费。都是一些不确定因素。
    粕类这个时点，驱动的还是看南美天气了，国内现货库存有回升的苗头，未来1-2周期现价差回归可能更多通过现货端下滑来实现，所以虽然5月基差很大，但短期对盘面的拉动不会很强。最好的情况就是美豆能有稍大一些的回调，那豆粕就是会变成安全边际很高的买入品种。

      策略建议：粕类、油脂大跌获得支撑试探性买入，不适于追涨。   

（三）对黑色板块的基本看法及策略建议

    黑色行情受供给侧改革的影响在弱化，在优势产能释放和需求没有明显好转的情况下，难以出现之前凌厉的涨势，从技术上看煤焦有筑顶的可能，但１７０５合约深贴水是个问题。

策略建议：观望为主或是小仓位做空。

（四）对化工板块的基本看法及策略建议

    当前能化与原油关系很弱，都是在走自己个性的一面，当然不是全无关系。烯烃系列因低库存而偏强，本应是塑料强，PP弱，但是偏偏塑料的农膜需求迟迟不来，PP却因甲醇而强，甲醇又因自身去库存，低库存和贴水而强（实际一句话，现货控盘强）。TA相对中性，只是资金关注度偏高，RU短期反应的对于情绪的溢价和弹性，中长期依然认为一季度会走强，然后开始趋于平淡。

    策略建议：强势品种甲醇、沥青、ＰＴＡ等回调获得支撑做多，不宜追涨。