一．对整体商品走势及金融期货走势的研判

    国内被动补库更多是从情绪上驱动，实际是减缓供需缺口回落的速度，联储鸽派加美国经济补库对商品驱动会有一定力度，大格局判断是震荡，国际强于国内。

上证指数3300位置附件是密集成交区，上方套牢盘巨大，短期有效突破这一阻力区的可能性不大。3月15日美联储加息后，最近美联储释放鸽派信号，中国央行被动性进一步收缩货币的可能性降低，但需要关注月底MPA考核压力对国债市场的影响。

二．对不同板块品种的看法及交易策略建议

（一）对有色板块的基本看法及策略建议

有色板块整体进入震荡筑顶阶段。铜维持在震荡区间43000—50000波动，关注消费旺季3—6月的实际需求。严重过剩的产量对铝上涨构成持久压力，供给侧改革却给铝价带来持续利好，多空围绕14000展开争夺，走势维持震荡。镍，在年线附近获得支撑，关注其反弹的力度。锌，大概率在构筑头肩顶。

 策略建议：观望为主或是小仓位建立中长线空单。

（二）对农产品油粕的基本看法及策略建议

油脂反弹找不到明显的利多题材支撑，美豆需需关注周五的农业部报告，现在市场有分歧，有的认为利空出尽，有的认为还在惯性下跌过程，不过目前国内油脂现货市场比较悲观，中间渠道库存压力比较大，油厂方面，4-5月买的船很多，下面两个月，油脂的库存还会增，按照现在的压榨量和基差销售量，4月现货可能会更惨。

粕类，从供应看，随着大豆到港量的增大，后续粕类库存会逐步上升，供应变得宽松；从需求看，猪存栏处于历史低位，短期补栏进程缓慢，对粕类的消费乏善可陈。供应宽松，需求不振的情况下，粕类难以持续走强。

     策略建议：油脂逢高加空，粕类观望为主或是轻仓做空。   

（三）对黑色板块的基本看法及策略建议

3月27日在北京召开钢铁煤炭行业化解过剩产能工作会议，2017年要化解钢铁过剩在产产能5000万吨，上半年彻底取缔“地条钢”等，都是必须完成的硬指标、硬任务。政策力度较大，在现阶段对1705合约的煤焦钢构成较为明显的支撑。煤焦钢的高利润刺激企业增产，随着时间的累积，未来库存将有明显上升，即改变中长期的供需格局，维持短期看震荡，中长期看跌的判断。

    策略建议：观望或是轻仓逢高建立远期合约空单。

【上述信息仅供投资者参考，并不构成对投资者的直接投资建议，投资者不应以此取代自己的独立判断。】