一．对整体商品走势的研判

    一季度GDP、工业增加值等超预期增长，消费回升，仍旧是供需两旺，供需缺口继续回落，整体对商品利空大于利多，行业上，制造业和房地产保持高景气度，基建回落。商品市场整体头部构筑完成，其驱动商品走熊的基本逻辑是商品补库已到尾声和中美缩表。

二．对不同板块品种的看法及交易策略建议

（一）对有色板块的基本看法及策略建议

有色板块整体震荡筑顶进入尾声。铜维持在震荡区间44000—50000波动，关注消费旺季3—6月的实际需求。近期传言加大铝业供给侧改革的力度，在商品整体弱势的情况下震荡偏强，但走强的持续受供应过剩影响大打折扣。镍，持续走弱，成功跌破年线。锌，观察期是否成功跌破颈线，若有效跌破，则头部确立。

 策略建议：逢高建立中长线空单。

（二）对农产品油粕的基本看法及策略建议

短期油厂停机，豆粕库存下降，下游一直低库存策略后，外盘一止跌就一波集中补库，豆粕现货坚挺，这是最近豆粕反弹并强于外盘的原因。但按照后期大豆到港情况看，开机率马上会开始恢复，豆粕库存还是要增回来的，所以从单边来说，反弹完了还能试空。油粕比角度，既然油厂现在还是豆粕俏，油脂又没有利多驱动，那么在豆粕库存增加至再度出现压力之前，还是油弱粕强。

     策略建议：油脂空单持有，粕类观望为主。  

（三）对黑色板块的基本看法及策略建议

3月粗钢产量创新高，市场关注吨钢高利润下钢厂的持续增产，螺矿高库存带来持续性压力。双焦虽然库存较低，但在螺矿持续性走弱的情况下未来需求值得堪忧。维持黑色板块中长期看跌的基本判断。

    策略建议：空单持有或是择机加空。

上述信息仅供投资参考，并不够成对投资者的直接投资建议，投资者不应以此取代自己的独立判断。投资有风险，入市需谨慎。以此入市风险自担。