1.        什么是私募基金

私募投资基金（以下简称私募基金），是指在中华人民共和国境内，以非公开方式向投资者募集资金设立的投资基金。私募基金财产的投资包括买卖股票、股权、债券、期货、期权、基金份额及投资合同约定的其他投资标的。非公开募集资金，以进行投资活动为目的设立的公司或者合伙企业，资产由基金管理人或者普通合伙人管理的，其登记备案、资金募集和投资运作适用私募基金相关法律法规。

2.        私募基金有哪些种类

按照组织形式不同，私募基金可分为三类：

（1）契约型基金，是指未成立法律实体，而是通过契约形式设立私募基金，基金管理人、投资者和其他基金参与主体按照契约约定行使相应权利，承担相应义务和责任。

（2）公司型基金，是指投资者按照《公司法》，通过出资形成一个独立法人实体——基金公司，由基金公司自行或者通过委托专门的基金管理人机构进行管理，投资者既是基金份额持有者又是基金公司股东，按照公司章程行使相应权利、承担相应义务和责任。

（3）合伙型基金，是指投资者依据《合伙企业法》，成立投资基金有限合伙企业，由普通合伙人对合伙债务承担无限连带责任，由基金管理人具体负责投资运作。

3.        如何知道私募基金是否合法合规？

《证券投资基金法》、《私募投资基金监督管理暂行办法》等法律法规规定，各类私募基金管理人应当通过中国证券投资基金业协会（以下简称“基金业协会”）的私募基金登记备案系统办理登记备案手续。否则，不得从事私募基金业务活动。私募基金募集完毕后，也必须向基金行业协会备案。

4.        投资私募投资基金需要具备什么条件？

《证券投资基金法》第八十八条规定，非公开募集基金应当向合格投资者募集。所谓合格投资者，是指达到规定资产规模或者收入水平，并且具备相应的风险识别能力和风险承担能力、其基金份额认购金额不低于规定限额的单位和个人。

《私募投资基金监督管理暂行办法》规定合格投资者的条件如下：单只私募基金的投资者人数累计不得超过《证券投资基金法》、《公司法》、《合伙企业法》等法律规定的特定数量。投资者转让基金份额的，受让人应当为合格投资者且基金份额受让后投资者人数应当符合办法规定。

其中，以有限责任公司或者合伙企业形式设立的私募基金的投资者人数不得超过50人，其他私募基金的投资者人数不得超过200人。

5.        合格投资者应该符合哪些条件？

合格投资者应符合三个条件：(1).具备相应风险识别能力和风险承担能力；(2)投资于单只私募基金的金额不低于100万元；(3)单位投资者净资产不低于1000万元，个人投资者金融资产不低于300万元或者最近三年个人年均收入不低于50万元。其中，金融资产包括银行存款、股票、债券、基金份额、资产管理计划、银行理财产品、信托计划、保险产品、期货权益等。

6.        什么是私募基金结构化产品？

私募基金结构化产品，是通过事先约定基金的风险收益分配，将基金份额分为预期风险收益不同的份额的结构化私募基金，其中，预期风险和收益较低的份额通常称为A类份额、优先级份额，此类份额一般约定年基准收益率，其风险和预期收益较B类份额低；预期风险、收益较高的份额称为B类份额、普通级份额、劣后级份额，此类份额适合风险承受力高的投资者。

私募基金结构化产品中，B类份额为A类份额提供安全垫。在基金投资出现亏损时，B类份额持有人以其持有的份额净值为限，根据基金合同约定，对A类份额的初始委托资金（有时包括根据基准收益率计算的预期收益）提供有限补偿。

需要注意，基准收益并非承诺或保证A类份额的本金及收益，如基金出现极端损失情况下，A类份额可能会面临无法取得基准收益的风险甚至损失本金的风险。而且如B类份额全部份额净值尚未补足A类份额的本金及预期收益，则差额部分不再进行补偿。

7.        客户选择结构化理财产品应该注意哪些问题？

由于结构化产品众多且每只产品的结构设计不一而同，因此，客户在选择结构化产品的时候需要对产品进行全面的综合考察，并做到具体产品具体分析。

对于优先级的客户来说，需要结合产品的杠杆率、投资范围和投资标的来考量劣后级的资金是否在极端恶劣的市场情况下(如所持股票连续跌停)也能弥补优先级的本金亏损。如果劣后级并不能在产品净值跌至清盘线之前完全弥补优先级亏损，则优先级客户需要做好本金亏损的准备，并把握该风险与优先级承诺收益之间的平衡。

对于劣后级的客户来说，最重要的是考察实际投资操作该结构化产品的私募机构的投资能力，可通过公司旗下产品的历史业绩、基金经理过往经历、投研团队实力等多方面综合考察。如果私募机构的投资能力强，不仅会降低劣后级所承担的本金亏损风险，还加大获得高收益的概率。否则，若私募机构的投资能力差强人意，劣后级高风险高收益的特点可能就仅剩下高风险了。